O Brasil está a caminho de registrar o segundo maior super‑ávit da balança comercial da história, mesmo com a ameaça de tarifas americanas impostas por Donald Trump. Dados do MDIC apontam US$ 184,8 bilhões em exportações no primeiro semestre de 2026, impulsionando um super‑ávit projetado em US$ 90 bilhões.
Contexto histórico da balança comercial brasileira
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Desde a década de 2000, o país tem buscado transformar seu déficit em super‑ávit. A virada começou em 2012, quando as exportações de commodities superaram as importações de bens de capital, gerando os primeiros resultados positivos consistentes.
Desempenho no 1º semestre de 2026
As exportações atingiram recorde de US$ 184,8 bilhões, 12% acima do mesmo período de 2025. Esse salto reflete a combinação de preços mais altos e volumes crescentes de soja, minério de ferro e petróleo.
- Soja: US$ 20,2 bilhões (+7% YoY)
- Minério de ferro: US$ 33,5 bilhões (+9%)
- Petróleo bruto: US$ 15,2 bilhões (+63%)
China: o motor da superação
A China absorveu 31,6% das exportações brasileiras, representando US$ 58,3 bilhões. O crescimento de 22% frente ao ano anterior demonstra a dependência estratégica do mercado asiático para commodities.
Impacto do "tarifaço" dos EUA
Mesmo com a proposta de tarifa de 25% sobre produtos brasileiros, o super‑ávit permanece robusto. As exportações para os EUA recuaram 13%, totalizando apenas US$ 17,4 bilhões, o menor percentual histórico (9,4%).
Conflito no Oriente Médio e alta de preços
O choque geopolítico elevou os preços do petróleo, beneficiando o Brasil com receitas adicionais de US$ 5,9 bilhões. O aumento de volume (de US$ 9,3 bi em 2025 para US$ 15,2 bi em 2026) reforçou o saldo positivo.
Custo‑benefício para o bolso do brasileiro
Um super‑ávit forte fortalece o real, reduzindo a pressão inflacionária nos produtos importados. Isso se traduz em menor custo de energia e alimentos, preservando o poder de compra das famílias.
Indicadores comparativos
| Indicador | 2025 | 2026 (proj.) |
|---|---|---|
| Exportações (US$ bi) | 165,0 | 184,8 |
| Importações (US$ bi) | 122,7 | 122,5 |
| Superávit (US$ bi) | 42,3 | 90,0 |
| Participação China (%) | 27,4 | 31,6 |
| Participação EUA (%) | 13,2 | 9,4 |
Visões dos especialistas
Júlia Marasca (Itaú) destaca que a diversificação de mercados compensa a queda nas vendas para os EUA. Ela projeta que o super‑ávit possa ultrapassar US$ 80 bilhões se os preços do petróleo permanecerem acima de US$ 80 por barril.
Livio Ribeiro (FGV/Ibre) aponta que o crescimento de exportação para a China já está em dois dígitos, sinalizando resiliência. Ele estima que, mesmo com a tarifa, o impacto será "baixo", pois as cadeias de valor já se adaptaram.
José Augusto de Castro (AEB) ressalta a combinação de preço e volume como fator chave. Ele alerta que choques externos podem gerar volatilidade, mas o cenário atual favorece o caixa nacional.
Riscos e oportunidades para o investidor
O risco principal permanece nas decisões tarifárias dos EUA e na demanda chinesa. Contudo, a abertura de novos mercados na América Latina e no México abre portas para exportadores de bens manufaturados.
Projeções para o restante de 2026
Se a tendência de alta de preços de commodities continuar, o super‑ávit pode alcançar US$ 95 bilhões. Essa margem colocaria o Brasil atrás apenas de 2023, reforçando a credibilidade fiscal e possibilitando maior espaço para investimentos públicos.
A Visão do Especialista
Do ponto de vista econômico, o super‑ávit robusto funciona como um amortecedor contra a inflação e a volatilidade cambial, protegendo o consumidor final. Para o leitor, isso significa contas de energia mais estáveis, preços de alimentos menos pressionados e maior confiança para crédito e consumo. Contudo, a dependência da China exige cautela; diversificar destinos e produtos será essencial para manter o equilíbrio quando as políticas tarifárias dos EUA se consolidarem.
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